中信证券：业绩预期稳健、创新加速兑现 医药政策优化趋势延续

智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，展望2026年医药投资趋势，无论是中国医药企业在创新领域 的集中兑现，还是政策端出台支持创新药械、优化集采、推动商保等一系列产业支持政策，医疗健康产 业的内外因催化因素都有望延续，医疗健康产业开始逐步重新回归到临床价值和需求导向的市场价格定 价体系，带来稳定且持续的国内医药市场环境和长坡厚雪的发展主基调，上市公司也有望迎来持续且稳 定的业绩增长趋势，带来行业成长高确定性的贝塔。 因此该行认为医药行业将是有望继续维持超配的行业，从横向维度上，建议2026年围绕以下几条主线进 行布局：1)创新驱动和国际化——在反内卷的国内政策环境下，关注创新驱动和国际化出海的相关标 的;2)自主可控——该行预计在未来可能还会陆续面临地缘政治扰动带来的风险，应更多关注自主可控 下核心零部件、试剂、科研上游的进口替代进程加速的相关标的;3)新政新气象——受益于集采优化、 医保三个支付、消费刺激政策和国企改革的相关标的。 中信证券主要观点如下： 25Q4/H2医疗健康产业整体来看业绩表现预期较为稳健，同时该行看到医药和医疗企业的创新正在加速 兑现为业绩端的增长 该行对重点覆盖的76家医药公司25 ...