系统规范公募基金业绩比较基准管理

近日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》（以下简称《指引》），中国 证券投资基金业协会同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》（以下简称《操作细 则》），《指引》自2026年3月1日起施行。这标志着公募基金行业基准管理步入系统化、规范化新阶 段，有助于根治基金"风格漂移"、基准滥用等乱象，强化产品透明度与投资纪律。 中信证券研究部认为，业绩基准作为公募基金投资的"锚"和"尺"，《指引》的推出，从源头上防范 公募基金"风格漂移"问题。《指引》覆盖范围全面，向内明确了基金公司全链条内控机制，向外对基金 业务三方机构的协同监督机制提出统一要求。 明确"锚"和"尺"作用 业绩比较基准，是指基金管理人在基金合同、招募说明书等基金法律文件中约定的，用于表征产品 投资风格、衡量产品业绩、约束投资行为的参考标准。从功能作用看，业绩比较基准是基金投资 的"锚"和"尺"，发挥确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格、衡量产品业绩、约束投资行为等重 要作用。 分析人士认为，"锚"用来明确投资风格、约束投资行为、防范"风格漂移"、提升投资稳定 性；"尺"可以衡量基金业绩是否跑赢市场，对基金经理进行考核 ...