销量在追近，市值在远离：吉利和比亚迪的差距在哪里？

文 | 极点商业评论 张先森 编辑 | 刘珊珊 2025年，中国新能源汽车市场出现戏剧性一幕：吉利以302万辆的年销量、同比增长39%的迅猛势头， 算上收购的沃尔沃等品牌，吉利控股全球销量甚至能到402万辆，强势跻身自主品牌第二。这意味着， 苦苦紧盯比亚迪之后，吉利与榜首比亚迪的差距仅有48.6万辆，而2024年双方差距是93.56万辆。 增速背后，资本市场的冷静反应却截然不同：比亚迪港股最新市值突破9085亿港元，而吉利仅约1810亿 港元，两者市值差距拉大到5:1，差距反而比五年前更为悬殊。 吉利银河品牌的成功，堪称中国新能源汽车市场近两年最引人注目的案例之一。 仅用两年时间，银河就实现了百万辆销量突破，而当初吉利汽车完成这一里程碑整整用了二十年。2025 年，银河品牌销量达168.78万辆，同比增长150%，成为比亚迪身后最具威胁的追赶者。 这可能和吉利年末冲刺失速有关，2025年12月总销量为236,817辆，环比11月的310,428辆下降23.7%， 主要因吉利及银河系列销量减少7.3万辆所致，多款主力车型出现"腰斩"式下滑。另外"增量不增利"， 在单车利润、总利润上距离比亚迪也有较大差距。 不过 ...