摩根资产管理美联储1月会议快评：美联储维持利率不变 下半年或再启降息

专题：美联储维持基准利率不变 鲍威尔排除加息可能性 并建议继任者"远离政治" 美东时间1月28日，美联储2026年1月会议后宣布维持联邦基准利率于3.50%至3.75%区间不变。本次会 议有四位新的储备银行行长轮值进入委员会，其中大多数持鹰派倾向；不过有两位委员——米兰和沃勒 ——认为应进行25个基点的降息。整体声明措辞也略偏鹰派：将美国经济活动的描述由"中等"提升 为"稳健"；就业增长则被描述为低迷，失业率显示"一些稳定迹象"；此前关于就业下行风险上升的表述 也被删除。 在会后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔重申了对美联储维持独立性的信心。他指出，在宽松的金融 环境和预期的财政刺激下，增长前景将有所改善。他重申，下一步很可能是降息，但在确认关税相关的 通胀影响是暂时性之前，不太可能再启动降息。 摩根资产管理认为，美联储可能至少在2026年上半年暂停降息。会议声明表明，委员会认为其双重使命 的风险大致平衡，当前的政策近乎中性水平。我们预计受到财政刺激支持支出和关税成本推进，通胀或 重新加速，并在2026年中期达到峰值，招聘也可能暂时增加，但整体劳动力供应增长疲软，或限制失业 率上行，在通胀上行，就业改善的20 ...