中信证券港股市场2月投资策略：扰动已过，捕捉春季行情方向

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 港股市场|扰动已过，捕捉春季行情方向：2026年2月投资策略 来源：中信证券研究 文|徐广鸿 侯苏洋 陈采赋 2025年四季度导致港股下跌的业绩预期调整和资金面扰动已告一段落。而2015-2025年港股的春季躁动 行情中，恒指平均收益率为2.4%，期间平均周度胜率达70.8%，港股大盘股在春节前通常跑赢，而春节 后小盘股表现更为优异。随着地方两会的逐步召开，我们建议关注"十五五"规划建议和中央经济工作会 议的方向。展望2026年2月，港股业绩预期已有显著调整，叠加内外部资金面的扰动因素也已告一段 落，我们判断港股2025年12月下旬以来的春季行情或将延续，整体呈现春节前大盘股有相对收益，政策 方向支持的成长行业表现更优的态势。春季后需关注下一个解禁高峰期或对港股流动性预期的影响。短 期建议关注三大主线：1）"十五五"政策方向，包括生物制造、具身智能、6G等；2）政策推动基本预 期逆转的外卖平台和地产；3）受益于春季躁动的非银。 ▍基本面和资金面扰动因素已过。 基本面来看，2025年年底以 ...