正信期货：原油历史重演，寒潮和地缘的共振上涨再现

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 作者：正信期货 付馨苇 F03101045 Z0022192 国际油价本轮反弹是 "极端天气触发" 和 "供应脆弱性暴露" 共同作用的结果，而寒潮和地缘紧张两者共 振驱动的行情在历年冬季都频繁出现，倘若配合上商业原油去库，则反弹幅度更大。 欧美地区的寒潮季多集中在每年的12月至次年2月之间。在寒潮真正到来前，炼厂通常会提前备货以应 对上升的取暖需求，同时随着成品油消耗量的增加，美国原油及石油总库存（不含战略储备）可能会季 节性下降。与此同时，极寒天气也可能直接影响原油供应。例如，过去曾出现过因严寒导致油田设备冻 结、生产中断或电力故障，进而使原油产量下滑的情况。今年同一剧本再度被演绎，一月中旬欧洲寒潮 降临后，最近一周美国寒潮如期而至，而寒潮对这两个地区油价的影响逻辑却不尽相同。欧洲并非原油 生产和输出国，而是石油消费国，因此寒潮更多从需求端的爆发来提振油气价格。而美国寒潮则是影响 了能源基础设施的开工以及令电网承压，据分析师和交易商估计，美国石油生产商在上周末损失的产量 最高达200万桶/日，约占全国产量的 15%。 而复盘本轮原油熊市周期过 ...