国泰海通：商业航天上升为国家战略重点 产业链日趋闭环成型

国泰海通主要观点如下： 商业航天已由边缘探索上升为国家战略重点，政策顶层设计逐步清晰 自"卫星互联网"纳入新基建以来，中央连续五年发布重磅政策支持商业航天发展，2025年《政府工作报 告》更首次将其明确列为"未来产业"重点方向。国家层面构建从准入监管、质量体系到投融资支持的全 链条制度供给，地方政府亦通过专项补贴、产业园区、基础设施建设等手段形成竞速格局，产业发展进 入由"政策激励"转向"制度托底"的加速阶段。 火箭复用与星座组网双轮驱动，标志性技术突破加速落地 智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，自"卫星互联网"纳入新基建以来，中央连续五年发布重磅政 策支持商业航天发展，2025年《政府工作报告》更首次将其明确列为"未来产业"重点方向。我国商业航 天已形成涵盖"上游制造—中游发射—下游应用"的完整链条，遥感、导航、通信等垂直场景快速拓展， 数据运营价值加速释放，产业从单点商业化逐步迈向可规模复制的闭环生态，具备中长期成长韧性与空 间。 我国商业航天已形成涵盖"上游制造—中游发射—下游应用"的完整链条，国有航天企业发射能力平台 化，文昌商业发射场正式投运，基础设施能力外溢；民营企业在火箭/卫星/遥感终端等 ...