天风资管李云浩：运用多元金融工具 筑牢投资“护城河”

本报讯 （记者昌校宇）指数增强类资管产品在2025年整体表现良好，天风（上海）证券资产管理有限公司（以下简称"天 风资管"）投资经理李云浩管理的产品也取得了亮眼成绩。作为国内较早涉足量化指数增强投资的基金经理之一，李云浩于近 日接受了《证券日报》记者采访，详细阐述了他的投资理念和实践经验。 在天风资管工作的近十年里，李云浩从理论到实践逐渐形成一套核心投资方法论，他说："第一，'明辨收益来源'，坚持每 一个因子的选择、每一次收益的获取都必须有坚实的经济逻辑支撑，唯有清楚'因何赚钱'，才能在市场风格突变时保持策略定 力。第二，定位为专业的'守夜人'，目标是力争为客户获取风险调整后确定性较高的收益，而非进行高风险博弈。第三，秉 持'预测不如对策'的贝叶斯思维，致力于构建一个能随市场新信息而动态优化的对策体系，而非执着于精准预测。第四，通过 灵活运用期货、期权等多元金融工具，在拓展收益维度的同时，筑牢投资的'护城河'。" 此外，在李云浩看来，量化投资的意义远不止于产品收益。量化投资经理在更深层次上扮演着"资源配置者"的角色。通过 交易纠正市场上的"错误定价"，实质上是在推动市场更有效地实现"价格发现"，从而助力金融资 ...