周期基金押注有色迎狂欢极致收益还需极致“清醒”

总体来看，主动权益类产品中的周期主题基金近一年回报率差异较大。Wind数据显示，截至1月28日， 目前全市场基金简称中带有"周期"字样的基金超60只（不同份额分开计算），其中近1年以来回报率超 过100%的基金有9只，如中欧周期优选A、长城周期优选A、新华行业周期轮换A等；有17只基金回报率 不超过50%，这其中还有几只基金的回报率告负。 虽然近一年回报率上的差异与基金经理的调仓节奏有一定关系，但从各家产品的持仓方向上看，配置思 路无疑起到了重要作用。以长城周期优选为例，截至2025年四季度末，该基金的前十大重仓股分别为洛 阳钼业、紫金矿业、天山铝业、东方钽业、江西铜业股份、中国铝业、藏格矿业、国城矿业、西部矿 业、五矿资源。从重仓方向上来看，该基金的前十大重仓股都来自有色板块。 不止是长城周期优选，中欧周期优选、新华行业周期轮换等多只近一年回报率靠前的周期主题基金的 2025年四季度末前十大重仓股大部分都是来自有色板块。 近一年业绩首尾相差逾百个百分点，名称中带有"周期"的基金产品正上演一场激烈的业绩分化。 这背后所映射的，是投资策略的大相径庭：是重仓押注有色赛道以博取极致弹性，还是分散布局多个顺 周期领域 ...