美联储“按兵不动”能维持多久

当地时间1月28日，美联储在结束为期两天的货币政策会议后宣布，将联邦基金利率目标区间维持在 3.5%至3.75%不变。这一决定符合市场预期，也是自2025年9月以来，连续3次降息后首次按下暂停键。 在全球经济复苏缓慢、通胀压力挥之不去的背景下，此次暂停既是对前期宽松政策效果的战略观望，也 是面对复杂经济形势的审慎选择。 历史反复证明，一旦决策为选情所左右，往往容易催生政策短视，为长期经济失衡埋下伏笔。美国总统 特朗普已高调预告，将尽快宣布下一任美联储主席人选，美联储理事沃勒因在近几次会议上支持降息而 获提名，这被市场解读为未来政策可能更贴近白宫诉求的信号。若独立性受损，美联储或被迫在通胀未 受控的前提下过早宽松，重蹈20世纪70年代滞涨覆辙。 美联储之所以选择"按兵不动"，最直接的原因是经济数据没有给出足够的行动理由。一方面，美国经济 近期呈现出较强韧性。美国经济分析局（BEA）近日发布更新估算数据显示，2025年三季度，美国实际 国内生产总值（GDP）按年率计算增长4.4%，较初值上修0.1个百分点，创下2021年以来最快增速。消 费者支出作为经济增长支柱表现稳健，失业率微降至4.4%，显现企稳迹象。另一方 ...