国泰海通：食饮获配比例回落 乳品、零食板块加配

投资建议：把握五条主线、重视供需出清下的拐点机会。1）具备价格弹性标的；2）饮料受益出行良好 景气度，重视低估值高股息；3）零食及食品原料成长标的；4）啤酒；5）调味品平稳、牧业产能去 化，餐供有望恢复。 智通财经APP获悉，国泰海通证券发布研报称，2025Q4食品饮料板块获配比例环比回落，细分来看白 酒、非白酒板块重仓环比下降，其他板块配比均呈环比回升，其中饮料乳品及休闲食品增幅居前。 2025Q4主动偏股类公募基金食品饮料重仓配置比例延续环比下行。从主动偏股类公募基金重仓配置比 例来看，2025Q4食品饮料重仓股配置比例环比-0.14pct至4.04%，位列各行业第九。其他前五获配板块 分别为电子、电力设备、通信、医药生物以及有色金属，对应2025Q4配置比例分别为21.47%（环 比-1.84pct）、9.87%（-0.32pct）、9.83%（+1.78pct）、9.16%（-1.92pct）及7.83%（+2.12pct）。 把握五条主线、重视供需出清下的拐点机会。1）具备价格弹性标的；2）饮料受益出行良好景气度，重 视低估值高股息；3）零食及食品原料成长标的；4）啤酒；5）调味品平稳、牧业产能去化 ...