国产葡萄酒集体遇冷：张裕 A 深陷行业寒冬 业绩暴跌超七成

2026年1月29日，国内葡萄酒龙头张裕 A 披露 2025 年度业绩预告，公司 2025 年归母净利润预计仅 5500 万元 - 7500 万元，同比大幅下滑 75.43%-81.98%；扣非净利润更是跌至 3000万元 - 4000 万元，同比降 幅达69.48%-77.11%。 作为国产葡萄酒行业的标杆企业，张裕 A 的业绩巨幅下滑并非个例，而是整个国内葡萄酒行业陷入深 度调整的真实写照，其业绩承压的背后，既有市场需求萎缩的外部大环境影响，也有非经常性收益消退 的自身因素，行业寒冬下的国产葡萄酒企业正面临前所未有的生存挑战。 回溯 2025 年全年经营轨迹，张裕 A 的业绩滑坡早有端倪，前三季度的经营数据已显露增长疲态，四季 度的业绩大幅下探最终拉低全年表现。根据公司三季报数据，2025 年前三季度实现营收 21.16 亿元，同 比微降 3.7%；归母净利润 1.88 亿元，同比下滑 16.27%，营收与利润双降的态势已然形成。而单看第三 季度，公司经营压力进一步凸显，单季实现营收 6.45 亿元，同比下滑 4.38%，归母净利润仅 191.72 万 元，同比下降 30.96%。 张裕 A 的经营困境， ...