一边高毛利，一边高投诉：研趣科技能把“糊涂账”算清吗？

【导读】"人人租"母公司研趣科技冲击港股IPO 中国基金报记者 若文 3元日租苹果手机，几十元体验专业单反相机……在"万物皆可租"的消费浪潮中，研趣科技旗下的"人人 租"平台曾是资本眼中的"香饽饽"。 近日，作为租赁赛道领头羊的研趣科技，正式向港交所递交招股书，独家保荐人为申万宏源香港。 招股书里，它是一家"轻资产、数据驱动、AI赋能"的线上租用消费服务平台；市场叙事里，它是高增长 赛道的龙头；而在用户端，它却总和投诉、监管通报绑在一起。三种完全不同的形象凑在一起，成了一 笔怎么都算不清的糊涂账。 第一笔账：规模很大，但变现的含金量有多高？ 从行业来看，研趣科技确实站在高速增长的浪尖上。 灼识咨询数据显示，中国租用消费市场在过去几年经历了爆发式增长，按GTV（商品交易总额）计 算，市场规模已从2020年的约29亿元飙升至2024年的约273亿元，四年间的复合年增长率高达74.7%。 其中，消费电子作为最核心的品类，占据了绝对主导地位。 作为行业老大，研趣科技旗下的"人人租"平台在2024年商品交易总额达75亿元，占据27.5%的市场份 额，超过行业第二至第五名总和。 但问题从来不在"盘子大不大"，而在"这盘子 ...