每经热评｜清醒的头脑比黄金更贵，警惕金银市那些暴富故事

每经评论员 杜恒峰 相比个股，交投高度活跃的国投白银LOF的压力更大。截至1月30日，其最新净值为3.28元，二级市场 价格为5.25元，溢价约60%。高溢价的支撑来自银价不断上涨的事实和预期，当这两者都不存在时，市 场价将向净值靠拢。 金银价格急挫被广泛解读的直接原因，是特朗普提名沃什为新任美联储主席。在美联储任职期间，沃什 以"通胀鹰派"著称，其上台后有关美联储独立性的担忧将减弱。1月30日，美元大幅回弹，作为对立面 的金银难免受到冲击。 然而，这只是表象，在此之前，市场情绪已经达到了极度脆弱的状态，获利盘的集中抛压、交易所提高 保证金比例等不利因素已在积累，任何消息面的变化，都可能引发短线投机者的集中抛售。 金价、银价下跌是投资热潮走向阶段性尾声的必然结果。金银市场必然有投机成分，但对普通投资者和 以金银为主要业务的经营者来说，恐惧和贪婪均不可取。金银的保值、避险功能将一直存在，金银也具 有配置价值，但配置意味着这只是资产的一部分，即便是极度看好黄金的桥水基金创始人达利欧，推荐 的配置比例也只有10%至15%。这意味着金价大跌时也不影响资产基本盘，投资者不需要恐惧；在市场 情绪狂热时，则应当严守纪律，不 ...