真正为“固收+”投资者创造“拿得住”的体验

证券时报记者 陈书玉 在当前低利率与市场波动的双重考验下，"固收+"产品如何真正为投资者创造"拿得住"的体验，兴证全球基金固定 收益部副总监、基金经理刘琦近日接受证券时报记者采访时，系统阐述了他的"三大加法"与系统化多资产管理框 架，其核心理念在于通过宏观配置与价值选券，在控制波动的前提下追求长期稳健的增强收益。 刘琦认为，"固收+"产品的根本价值在于为投资者提供好的持有感受，首要职责是在市场不利时期尽力控制亏损， 避免客户本金遭受重大损失。相较于追逐短期排名，他更关注如何在完整市场周期中实现持续、稳健的绝对收 益。 识别系统性方向与风险 刘琦的投资理念为"宏观配置+价值选券"，他强调自上而下与自下而上的分析方法具有同等重要性。这一框架源于 其对金融市场复杂性和不确定性的认知，旨在通过多维度分析应对单一视角的局限性。 在刘琦的体系中，宏观配置的首要任务是识别系统性方向与风险，为整个投资组合设定战略基调。刘琦认为，利 率是资产定价的基础性变量，央行的货币政策构成了市场流动性的源头。他不仅关注国内的政策导向与经济数 据，也紧密追踪全球主要经济体的政策变化及其跨境传导效应，旨在评估整体市场的风险偏好与各类资产的估值 ...