地缘政治动荡搅动国际油价

尽管油价走高、供应下滑，但据此评估"国际石油市场供应会出现紧张"为时尚早。事实上，供应过剩仍 然主导着当前国际石油市场，并对国际石油价格上涨起到了抑制作用。伦敦布伦特基准原油价格比一年 前低16美元/桶，在过去12个月中，全球石油供应过剩的局面已然形成。 展望2026年，全球石油市场仍继续面对较大供应过剩压力，主要有三方面原因： 2026年新年伊始，国际石油市场因地缘政治紧张局势加剧而动荡不安。在美国加征关税威胁下，伊朗和 委内瑞拉两国石油出口承受巨大压力。伊朗原油装载量较2025年10月的高点下降了35万桶/日，2025年 11月和12月基本维持在160万桶/日的水平，且还有大量出口原油积压在海上。此外，受美国封锁往返委 内瑞拉受制裁油轮的影响，委原油出口更是从2025年12月的88万桶/日骤降至2026年1月初的约30万桶/ 日。 相较而言，尽管俄罗斯能源基础设施持续遭受袭击，但其国内炼油厂运营及出口在2025年12月出现大幅 反弹，原油产量环比增加55万桶/日，达到近33个月以来的高位。然而，为应对制裁、扩大出口，俄罗 斯加大了原油及成品油折扣，削弱了其石油出口收入。俄罗斯财政部发布数据显示，2025年 ...