【菜系周报】菜籽压榨恢复，关注榨利兑现

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：CFC商品策略研究 作者 | 中信建投期货 研究发展部 石丽红 研究助理涂标 本报告完成时间 | 2026年2月1日 本周宏观情绪偏强，带动油粕上行，周末随着情绪回吐以及澳菜籽成功入榨，油粕出现分化，菜粕回吐 较多。随着菜籽供应恢复兑现，后期油厂压榨将逐步增加，需要关注榨利兑现情况以及后期菜籽进口买 船装运节奏。 中国陆续采购加菜籽，ICE菜籽震荡 中加经贸缓和以来，市场陆续出现加菜籽进口成交，成交数量至少在10船以上，部分乐观预期或达15船 以上，平均来看3-5月月均进口可能在5船左右，折合30万吨以上。尽管如此，本周ICE菜籽反弹相对有 限，主力合约徘徊在650加元/吨左右。目前加菜籽累计出口仍同比偏低35%以上，暗示着外盘仍有潜在 供应压力。 首批澳菜籽顺利入榨，关注新船装运情况 本周首批澳菜籽成功通关入榨，菜粕基差报价环比走强，后期油粕交投氛围有望改善。由于中加菜籽贸 易缓和，澳菜籽进口预期有一定恶化，但在前期已经累计采购较多澳菜籽的前提下，后期仍需关注新一 轮澳菜籽装运情况。总的来看，3月以前油厂菜籽供应仍主要取决于澳菜籽，而年 ...