中信证券：地产链与消费链或预期交易先行，而不是等兑现

1月底，大消费、房地产板块再度异动，不少机构指出：或源于预期抢跑。 数据显示，截至1月30日，A股地产链与纯消费链公司总市值在全A总市值中的占比分别为3.9%和 4.7%，两者加总后也只有8.6%，这显然与"十五五"规划建议中要实现的目标在结构上是不相符的。从 预期交易先行的角度，这些都符合"相对低位、能讲出逻辑"的特征。 中信证券最新策略指出："消费和地产链的躁动修复理应发生在春季，这与制造、科技并不对立。" 中信证券此前提到，市场信心持续恢复的过程中，"人心思涨"是大环境，只要在相对低位、能讲出逻辑 的行业预计都有可能经历一轮预期交易和修复，消费和地产链的修复，最好的时点就是当下到3月会议 前后，而不是等兑现。 摩根大通也指出：三月初"五年规划"中将设定消费占GDP比重目标，对房地产政策支持的预期增强，消 费也将面临春节季节性旺季。若上述部分设想成为现实，我们很可能会看到板块资金轮动进入消费板 块，而不仅仅是"二月交易"。 相关行业主题ETF： 食品饮料ETF，跟踪中证细分食品指数，一二线白酒龙头股权重占比超60%，目前兼具低预期+低仓位 +低估值+高股息优势； 消费ETF华夏，跟踪上证主要消费行业指数， ...