陶冬：黄金没有涨完

近年黄金多了两个避险用途。 第二个是规避美国政府胡作非为。二战后国际政治、经济、贸易、货币秩序，原本是由美国主导建立起 来的，但是美国总统特朗普第二任期的所作所为颠覆了美国盟友和敌人的三观，美国不再是国际秩序的 锚定。为了自身的利益，甚至只作为极端施压的筹码，美国可能像冻结俄罗斯资产那样冻结曾经盟友的 资产。特朗普也许可以赢下格陵兰岛，却输掉了美国在世界上的信用。 本世纪初欧洲央行和主权基金大规模抛售黄金，理由是没有利息；如今他们却大手买进，理由是不受地 缘政治冲击。四大避险用途合在一起，汇流出不同国家、不同主体、不同诉求的共同需要。笔者认为， 黄金不再是另类投资，而是新的货币和地缘政治环境下必须配置的资产种类。 特朗普提名沃什为下一任美联储主席，任命需得到参议院投票确认。其实特朗普瞩意的候选人一直只有 两位，白宫首席经济顾问哈塞特和美联储前理事、现任斯坦福大学教授沃什。哈塞特是特朗普理念的坚 定落实者，也是新主席的首选，但是白宫对美联储现任主席鲍威尔的司法调查，堵死了哈塞特得到参议 院批准的大门。贝莱德固收主管里德尔一度成为热门，他对降息和扩表的理念接近特朗普，但其长期向 民主党捐款的背景令特朗普却步。 特 ...