北交所中签门槛越来越高的格局须改变

出于保护中小投资者的需要，北交所建立了投资者适当性管理制度，即具备两年的交易经验并拥有 50万元的资产门槛。尽管参与北交所交易的投资者数量不少，但若要中签100股美德乐新股，一般投资 者往往难以拿出735万元的申购资金，这也意味着美德乐新股发行在客观上更像是"有钱人"的游戏。 事实上，美德乐只是北交所新股发行现状的一个缩影。比如，2025年12月23日发行的衡东光，中一 签需要约917万元；今年1月份发行的科马材料、爱舍伦、国亮新材、农大科技等新股，中一签所需资金 最低约455万元，最高则约646万元。中一签所需资金动辄数百万元，使中小投资者难以分享北交所新股 发行的红利，这显然有失公平。 日前，北交所新股美德乐公布的发行结果引发市场高度关注。该股网上申购有效资金高达10588.6 亿元，这不仅是北交所新股申购资金首次突破万亿元大关，也表明北交所新股申购资金纪录再次被刷 新。尽管如此，其中也隐藏着北交所新股中签门槛不断抬高的问题。笔者认为，这一格局亟待改变。 发行结果显示，美德乐网上有效申购户数为59.25万户，中签户数约6.1万户，网上获配股数为1440 万股，网上获配比例仅为0.057%。按此计算，投资者 ...