铜价急跌 基本面未改

2月2日，国内有色金属市场遭遇调整。日盘时段沪铜主力合约重挫9.01%，夜盘时段跌势未止，跌幅一 度扩大至2.41%。沪铝、沪镍、沪锡等多个有色金属品种同步大跌。权益市场上，中证申万有色金属指 数收跌8.02%，同花顺铜板块整体收跌8.32%，铜陵有色、北方铜业、江西铜业、云南铜业等行业龙头 集体跌停。 此番调整，导火索直指宏观层面。美联储新任主席提名事件持续发酵，市场对全球流动性宽松的预期降 温。与此同时，前期累积的大量获利盘集中了结，贵金属市场大跌激发恐慌情绪等，共同酿成了有色金 属板块此番下跌。 虞璐彦预计，2026年全球铜供应增速仍落后于需求增速。预计2026年全球铜矿增量仅40万吨至45万吨， 增速为2%至2.5%；而得益于来自风电、光伏、新能源车、储能、AI数据中心等领域约470万吨的绿色消 费增量，预计2026年消费增速约为3%。 不过，多位业内人士表示，铜的基本面并未发生任何实质性转变。从供应瓶颈到电力、储能、AI需求 的结构性增长，支撑铜价的核心逻辑依然完整。业界普遍认为，2026年全球铜市依然呈现供需偏紧格 局，此轮急跌更多是情绪与资金面的短期扰动，铜价中长期向上的趋势依然明确。 中信建投 ...