辩证看待“工具基”流量盛宴

蒋光祥 近日，在市场行情的配合下，"工具基"迎来流量盛宴。所谓"工具基"，是指那些高度聚焦于AI算力、CPO、AI应 用、机器人等热门细分科技赛道，持仓集中、风格极致的主动权益基金。它们在互联网流量打法的助推下，短时 间内吸引了巨量申购资金，成为市场焦点。 "工具基"在资本市场上的崛起，是市场环境、产品创新与渠道变革共同作用的结果。如A股科技成长板块的结构性 行情或疾风骤雨，或波澜壮阔，为赛道投资提供了丰沃的土壤。部分一直苦苦寻求"弯道超车"的中小基金管理 人，敏锐地抓住了这一机遇。他们通过新发或改造老产品，对前沿细分赛道进行系统化布局，打造出一批辨识度 极高的"工具化"产品。这些产品凭借主动基金集中持仓的优势，追求超越ETF等指数基金的弹性表现，从而满足了 部分投资者对高锐度收益的渴望。 然而，真正让"工具基"实现"出圈"并引发巨量申购的，是互联网流量的放大效应。基金管理人将营销主战场转向小 红书、抖音、支付宝等年轻投资者聚集的互联网平台，不断强化产品的赛道标签。其中最具争议性的是一些互联 网"大V"通过实盘及调仓动态进行变相"带货"，吸引投资者跟投。这种模式实际上突破了产品必须和投资者风险偏 好匹配这一合 ...