华福证券：AI服务器和高算力设施驱动高端PCB需求 核心主线聚焦高端PCB与材料龙头

智通财经APP获悉，华福证券发布研报称，2025~2026年，PCB行业整体供需紧平衡，结构性短缺尤为 突出。一方面，全球高阶PCB新增产能不及AI和高频高速市场需求，主流PCB公司产能受限于天然的扩 张周期、海外劳动力和基础设施瓶颈，短期内产能释放有限，供给释放滞后带来严重的供需缺口现象， 增量需求需要分散供应链来获得产能。核心主线聚焦高端PCB与材料龙头：重点关注价值量高、AI业务 进展领先、产能扩产积极的PCB龙头企业。把握供给短缺&材料涨价红利：2026年全行业产能、材料均 处于供应紧张格局，相关公司产品价格有望续涨，同时提升盈利能力有望攀升。 2026年国产算力放量大年，存储向上大周期，模拟复苏 国产算力产业链从2025年开始跑通，2026年或是国产算力芯片的放量大年(H200将于2026年进入国内市 场，这或会对国产算力发展有一定的影响)，2026年建议关注寒武纪、海光信息、摩尔线程与沐曦股份 等国产算力AI算力芯片的投资机会; 全球存储芯片市场自2025年上半年起进入景气周期，价格持续攀升。美光CEO暗示这一轮"存储芯片超 级周期"有望延续至2027年，进一步表明全球布局AI的热潮之下存储芯片需 ...