华安证券：白卡纸企业持续提价 行业利润稳步修复

白卡纸价格自2025年8月底阶段性低点以来呈现持续上行态势 截至2026年1月30日，白卡纸价格为4269元/吨，较2025年8月底累计上涨339元/吨，增长了8.63%。据卓 创数据显示，2025年8–9月白卡纸价格处于低位，行业盈利承压明显；进入四季度后，在头部纸企多轮 涨价函带动下，价格逐步企稳并回升。2025年末至2026年1月，白卡纸价格在多轮提价后维持高位。 智通财经APP获悉，华安证券发布研报称，截至2026年1月30日，白卡纸价格为4269元/吨，较2025年8 月底累计上涨339元/吨，增长了8.63%。据卓创数据显示，2025年8–9月白卡纸价格处于低位，行业盈利 承压明显；进入四季度后，在头部纸企多轮涨价函带动下，价格逐步企稳并回升。春节前后纸企检修及 主动控产使供给端减量，行业库存水平处于相对低位。同时，在经历长期低价周期，纸企整体盈利水平 仍处偏低状态，头部企业拥有更强议价能力，通过持续提价可以进一步改善毛利水平。 华安证券主要观点如下： 本轮白卡纸价格上涨由多种因素共同影响：成本端压力上行、供需格局改善以及行业提价等 后续来看，白卡纸价格仍具备上涨动力 一方面，木浆等主要原材料价格 ...