友阿股份跨界涉足半导体，一场没有对赌的博弈

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：证券之星 近日，区域百货零售龙头友阿股份（002277.SZ）披露2025年业绩预告，公司预计归母净利润为亏损 3.72亿元至亏损2.5亿元；预计归母扣非净利润为亏损3.98亿元至亏损2.76亿元，业绩预亏主要源于两方 面：一是传统百货零售行业面临结构性调整压力，公司主业持续承压；二是报告期内对地产相关资产及 信用减值损失进行大额计提，进一步压缩了盈利空间。 与此同时，市场正密切关注友阿股份另一项重大动向——跨界收购半导体功率器件芯片设计厂商尚阳 通。此举旨在构建"零售+半导体"双主业格局，以培育新的增长曲线。然而，该交易因未采用收益法评 估，交易对方未作出任何业绩承诺。这意味着，尚阳通未来的业绩波动与经营风险将全部由上市公司及 其股东承担。若标的公司未来业绩不及预期，不仅难以成为新的利润增长点，还可能因商誉减值等问题 反向拖累上市公司业绩。 01． 二十亿地产库存何以引发巨亏？ 计提减值是导致友阿股份2025年业绩预亏的主要因素之一。 作为华南区零售龙头，百货零售是友阿股份当前核心业务，但其在房地产开发销售方面也曾有所布局。 公 ...