恒隆地产“包租公”生意的新棋局

围绕现有项目再投资 知名"包租公"恒隆地产，再次成为业内率先交出成绩单的房企。 1月30日，恒隆地产披露2025年度全年业绩。 期内，受物业销售收入下降影响，公司总收入同比下跌11%至港币99.5亿元。股东应占基本纯利上升3% 至港币32.02亿元。尽管营收规模有所收缩，但核心盈利指标仍保持韧性。 内地商场业务表现两极分化 在恒隆地产营收结构中，物业租赁仍为核心支柱，2025年收入轻微下跌1%至港币93.89亿元，在总收入 中的占比达94.36%。 从区域表现来看，受市场环境差异影响，内地和香港呈现不同走势，整体均略有波动。 财报显示，2025年，内地与香港物业租赁业务收入分别为64.14亿港元、29.75亿港元，分别同比下跌 1%、2%。 即便整体物业租赁收入微降，但内地商场业务仍展现出较强抗压能力，全年商场组合整体租赁收入同比 增长1%至人民币48.71亿元。 租户销售额以人民币计值则按年攀升4%。截至2025年底，整体租出率因租户组合持续优化微升两个百 分点至96%。 其中，上海恒隆广场、上海港汇恒隆广场两大标杆项目经营表现保持坚挺，分别实现收入为人民币 16.61亿元及11.97亿元，同比分别增长1% ...