政治乱局未挡涨势！法国本土股意外跑赢大盘 出口股却陷关税与欧元双重困局

智通财经APP获悉，尽管法国政治动荡一度被市场视为对本土企业的最大威胁，但出人意料的是，国内 导向型股票反而成为大赢家。与此同时，出口型企业则因美国关税威胁和欧元走强等因素而步履维艰。 CAC40指数的一大短板在于，其成分股的本土营收占比仅为16%，这一特征不仅令投资者却步，也使得 该指数与欧元区其他市场的估值差距再度拉大，达到了疫情后初期之外的历史高位水平。 自2024年6月法国总统马克龙宣布提前举行大选以来，高盛编制的一篮子与法国经济相关的行业指数涨 幅已超30%，不仅大幅跑赢法国蓝筹股CAC40指数2.8%的涨幅，表现也优于欧洲斯托克600指数。 马克龙的大选决定引发了持续的政治不确定性，法国在不到两年时间里换了四位总理，彼时几乎无人看 好本土股表现。市场曾普遍认为，银行、公用事业和电信板块可能会落后于大盘，而全球经济的复苏韧 性则会利好LVMH(LVMUY.US)、赛诺菲(SNY.US)等出口型企业。然而，同期高盛编制的海外业务相关 板块指数却下跌了10%。 巴克莱银行策略师Emmanuel Cau表示："原本预期欧洲出口股将在2026年反弹的投资者，或许需要重新 审慎规划投资策略。市场此前预计资金会 ...