沪上两大交易所调整贵金属风控参数

南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，此举的必要性在于构建预防外部极端 风险向内传导的"缓冲垫"与"防火墙"。在国际国内市场深度联动的当下，若国内涨跌停板制度过窄，一 旦外盘出现"价格跳空"，极易导致合约流动性瞬间枯竭，引发交易中断和风险无序堆积。两大交易 所"提保扩板"，正是通过主动扩大价格弹性空间、提高资金门槛以前置性化解潜在的流动性危机。 2月2日和3日，上海黄金交易所(以下简称"上金所")接连发布公告称，根据市场风险状况，对白银延期 合约的交易保证金水平和涨跌停板比例进行调整。2月3日，上海期货交易所(以下简称"上期所")发布通 知，2月4日收盘结算时起，调整白银期货涨跌停板幅度和交易保证金比例；同日，上金所发布通知，拟 对黄金部分合约交易保证金水平和涨跌停板比例进行调整。 田利辉认为，"提保"直接提高了交易保证金比例，其本质是增加投机交易的资金成本，能从源头过滤掉 部分风险承受能力不足的投机盘，为市场强制降温。 前述期货公司负责人表示，对于从业人员而言，不建议投资者在极端行情下放大杠杆，因为这意味着其 自身承受波动能力的下降。适度提高保证金，虽增加了持仓成本，但对投资者而言其实是 ...