国泰海通：鹰派沃什交易落地 股市波动率攀升

国泰海通发布研报称，上周新兴市场涨幅收窄、发达市场收平，特朗普提名联储主席候选人沃什导 致"鹰派"交易，避险资产与有色领跌。资金面上，由于美联储主席提名人选偏鹰派，美联储降息预期走 弱。基本面上，上周日股欧股盈利预期上修，欧美经济高频景气上修。 国泰海通主要观点如下： 市场表现：上周新兴市场涨幅收窄。股市方面，MSCI全球+0.2%，其中MSCI发达市场+0.0%、MSCI新 兴市场+1.4%。债市方面，美国10Y国债利率上升幅度最大。大宗方面，原油大涨，金银明显回调。汇 率方面，美元贬，英镑升，日元升，人民币贬。上周全球能源板块一致上涨，中国股市顺周期偏强，欧 美公用&；通讯表现更优。 交投情绪：上周全球市场普遍放量，主要指数波动率均出现上升。从成交看，上周A/港/美/欧/日股成交 上升，韩股成交下降。从情绪看，港股投资者情绪环比上升、处历史高位，美股投资者情绪处于历史高 位。从波动率看，上周港/美/欧/日股波动率上升，美债波动率下降。从估值看，上周发达市场/新兴市 场估值均较前周提升。 盈利预期：上周日股欧股盈利预期上修。横向对比来看，截至2026/1/30，上周日股2025年盈利预期边 际变化表现最优， ...