国投证券：看好我国环保+双碳政策牵引 带动染料潜在长牛行情

智通财经APP获悉，国投证券发布研报称，分散染料中间体还原物的格局改善有望最终带动分散染料价 格向上;活性染料中间体H酸因已在25年率先演绎不可抗力推动的供给紧缩，或同样具有潜在涨价弹性， 近期两类染料的涨价预期已在头部企业的率先提价下逐步迎来印证，后续继续看好我国环保+双碳政策 牵引，由格局改善所带动的潜在长牛行情。 国投证券主要观点如下： 风险提示：环保督察力度不及预期、下游需求不及预期、原材料价格大幅波动、安全生产风险等。 中国是全球最大染料生产国，但染料为典型高污染行业，生产1吨分散染料会产生20-40吨废水，1吨活 性染料会产生10-20吨废水，故长期被列为环保与安全生产监管的重点领域。近年来随着环保监管趋 严，部分环保不达标的企业陆续受到处罚，部分中小企业因此退出市场。目前染料行业已呈现较高集中 度，据百川盈孚及各公司公告，分散染料以产能为口径的行业集中度CR4达67.2%;活性染料以产能为口 径的行业集中度CR4达65.3%，行业洗牌已较为充分。此外近期工信部等五部门联合印发《关于开展零 碳工厂建设工作的指导意见》，2030年零碳工厂将范围进一步拓展至钢铁、有色金属、石化化工、建 材、纺织等领域 ...