中国银河证券：AI应用催化密集 关注电影春节档表现

中国银河证券主要观点如下： 游戏 影视 国内用户收入同创新高，游戏出海持续进行。2025年全年，国内游戏市场实际销售收入3507.89亿元， 同比增长7.68%;用户规模6.83亿，同比增长1.35%，同为历史新高。细分市场来看：2025年国内移动游 戏市场实销收入2570.76亿元，同比增长7.92%。国内客户端游戏市场实销收入781.6亿元，同比大幅增 长14.97%。2025年内国产游戏版号发放数量为1676款，对比去年同期的1306款增长近30%。游戏市场有 望获得持续的产品供给支撑，行业高质量发展格局进一步巩固。 营销 智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，AI带来的收益主要体现在两条更容易被数据验证的路 径：平台端带动时长、转化与商业化效率提升;内容与工具端提升生产效率并降本。建议关注：(1)港股 互联网;(2)AI应用及产业链相关;(3)内容端等。此外，临近农历春节，建议关注具有红利属性，传统主营 稳健的同时积极探索新业务的出版公司。 大盘承压回落，关注春节档表现，据灯塔专业版，2026年1月全国电影票房19.65亿元(含服务费)，同比 下降69.15%、环比下跌47.08%。影片具体方面 ...