光大证券：1月新能源车表现疲软 各车企购车优惠加码

1 月新能源车表现疲软 智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，关注车企AI转型、以及上游原材料涨价压力消化。该行判 断，1)当前新势力车企积极向AI转型(尤其人形机器人)：特斯拉(TSLA.US)规划将当前Model S/X 生产线 逐步改造为专门用于人形机器人的产线、小鹏汽车-W(09868)宣布将于2026 年启动人形机器人规模量 产、理想汽车-W(02015)新设人形机器人团队;2)2025年底至今，铜/铝/碳酸锂等新能源车上游原材料陆 续涨价，预计整车毛利率将承压，关注后续产业链消化涨价压力进度。 光大证券主要观点如下： 新势力：1)理想：L6 交付周期维持1-3 周，MEGA 交付周期维持1-4 周，i8/L7交付周期维持2-4 周，L9 交付周期缩短至1-3 周(vs. 1 月为1-5 周)，L8 交付周期缩短至1-3 周(vs. 1 月为1-4 周)，i6 宁德时代电池 版本交付周期维持19-22周、欣旺达电池版本交付周期缩短至4-7 周;1 月理想L7/L8/L9 Pro 版本正式停 产，2 月理想全系购车补贴延续。 2)蔚来：EC7/ET9 交付周期维持4-6 周，全新ES8 交付周期缩短 ...