中邮证券：容量电价市场加速建立 重视调节资源

智通财经APP获悉，中邮证券发布研报称，分类完善容量电价是在容量市场建立前的过渡，煤电、天然 气、抽水蓄能以及电网侧独立新型储能等领域范围均有涉及。容量电价整体而言，对煤电是上调，抽蓄 远期有分化压力(存量和新增分开，由一站一价过渡到一省一价)，独立储能则是首次国家层面建立规 则，气电和独立储能参考煤电。远期而言，发电侧其他可靠性容量(例如核电、光热等等)逐步纳入，甚 至用电侧(稳定可调负荷、V2G等)也会逐步纳入。 中邮证券主要观点如下： 事件：2026年1月30日，国家发改委和国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，分类 完善煤电、天然气发电、抽水蓄能、新型储能容量电价机制；电力现货市场连续运行后，有序建立发电 侧可靠容量补偿机制，对机组可靠容量根据顶峰能力按统一原则进行补偿。 分类完善容量电价是在容量市场建立前的过渡 煤电：将通过容量电价回收煤电机组固定成本的比例提升至不低于50%，可结合当地市场建设、煤电利 用小时数等实际情况进一步提高。 电力现货市场连续运行后，适时建立可靠容量补偿机制，对机组可靠容量按统一原则进行补偿，新能源 装机占比高、可靠容量需求大的地区，应加快建立可靠容量补偿机制 ...