券商晨会精华 | AI Agent正处于从技术积累到规模化爆发的0-1关键阶段

当前餐饮行业正处于"基本面边际改善—政策持续发力—价格机制修复—估值提升可期"多重因素的共振 阶段。经营层面，2025下半年以来社零餐饮收入与主要餐饮细分赛道同店表现持续回暖，叠加供给扩张 节奏放缓，行业竞争烈度边际下降，为企业经营修复与盈利改善提供了更友好的外部环境。政策层面， 服务消费导向持续强化，餐饮凭借高频、强场景与短决策链条特征，成为消费刺激政策中受益路径最为 清晰的方向之一。价格层面，在国家明确推动物价合理回升的背景下，餐饮企业顺价行为陆续展开，历 史经验显示成本扰动更多体现为阶段性影响，中长期毛利率有望修复抬升。估值层面，对标海外经验， 通胀预期改善往往推动餐饮板块估值中枢回升。餐饮行业在基本面、政策、价格与估值的多重因素作用 下，正向着更为积极的复苏方向发展。 中信建投：家电出海红利与变革周期 昨日市场探底回升，沪指重返4100点，深成指翻红，此前一度跌超1%，创业板指午后跌幅收窄。沪深 两市成交额2.48万亿，较上一个交易日缩量633亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3200只个股 上涨。从板块来看，煤炭概念掀起涨停潮，太空光伏概念爆发，机场航运概念走强；下跌方面，AI应 用、贵金属、算 ...