两难格局未破英镑看央行指引

2月5日(周四)亚市盘中，美元兑英镑窄幅震荡，英镑兑美元交投于1.3635附近，日内微跌0.11%，延续近 期区间博弈态势。今日核心焦点为英国央行利率决议，市场普遍预期该行维持3.75%基准利率不变，政 策声明及薪资相关表述将成为英镑走势的关键指引。 基本面来看，英国经济与通胀数据呈现矛盾态势，制约英央行政策走向。12月CPI同比上涨3.4%，虽略 超预期但整体呈回落趋势，预计今年4-5月接近2%的目标水平；就业市场疲软，失业率稳定在5.1%，私 营部门薪资增速降至3.6%的五年低点，却仍有薪资增长预期高于央行舒适区间的隐忧，加剧政策决策 难度。 英央行内部分歧明显，部分官员主张降息缓解就业压力，另一部分则担忧通胀粘性，此前12月降息决议 仅以5比4的微弱多数通过。机构对降息节奏预期分化，贝伦贝格预测4月启动降息，高盛预计3、6、9月 各降息一次，当前市场已完全计入7月降息25个基点的预期。 美英货币政策分化持续影响英镑走势，美联储鹰派信号推迟降息预期，支撑美元相对强势，间接压制英 镑；而英国私营部门商业活动改善、GDP小幅回升，为英镑提供一定支撑，双向制衡下英镑难以形成单 边趋势。 技术面而言，英镑兑美元围 ...