储能崛起接棒新能源汽车，锂价周期迎来新拐点

锂市场的变革正在经历一次结构性转变。曾经依赖新能源汽车驱动的锂市场，如今正迎来储能需求的强 劲崛起。《伯恩斯坦——2026年全球储能行业展望》里提到，2026年储能需求增长快于新能源汽车，将 成为行业发展的主引擎。 1月22日，摩根大通在宜春进行了实地调研，参观了锂盐厂/尾矿设施并与当地专家举行了会议。调研后 摩根大通对短期锂价较为看好。多家投行此前也表达观点，指出锂市场明确走出低谷。1月29日，澳大 利亚多家矿业公司表示，随着全球需求增长持续对锂价形成支撑，他们正评估重启此前封存的锂矿(如 Finniss、Bald Hill、Mt Cattlin、Ngungaju等)的可行性。 周期转换 从2024年到2025年年中，锂价逐步探底的过程伴随着需求的持续增长。锂资源供应释放与锂盐厂产能投 放曾一度超过需求增长速度，因而对价格形成了持续压力。转折点出现在2025年6月，市场逐步认识到 下游需求增速超预期，尤其是储能板块甚至下半年已经接满的事实。 头部电芯厂2025年下半年订单接满甚至排班至次年一季度。此后数月持续的碳酸锂库存下降验证了需求 增长的现实，同时资源端锂矿生产出现一定扰动。这两个因素共同推动锂价触底反 ...