国泰海通：市场波动加剧 建议2月超配AH股、美股、原油与工业商品

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，流动性危机加剧市场波动将加速大类资产再定价，在基本维 度定价因素未变的基础上，全球权益和大宗商品或仍有表现机会，建议2月超配AH股、美股、原油与工 业商品。 国泰海通主要观点如下： 该行构建了由"战略性资产配置(SAA)—战术性资产配置(TAA)—重大事件审议调整"构成的"全天候"大 类资产配置框架，以作为投资决策的整体指引。 该框架首先通过SAA分散宏观风险，设定长期配置的基准比例，以保证组合的稳健性;TAA通过定量方 法识别短期风险回报特征更优的资产，并对组合权重进行适度调整，以提升收益水平;最终，结合重大 事件的主观审议，对量化结果进行校正与补充。 该行认为流动性危机加剧市场波动将加速大类资产再定价，在基本维度定价因素未变的基础上，全球权 益和大宗商品或仍有表现机会，建议2月超配AH股、美股、原油与工业商品。 建议2026年2月权益配置权重为47.50%：超配A股(10.00%)，超配港股(10.00%)，超配美股(17.50%)， 标配欧股(5.00%)，标日股(5.00%)。 权益资产中，(1)多重因素支持中国权益表现，建议超配A/H股。经济工作会议临近，20 ...