绿叶制药资本术：年利率8.5%引入战投

转自：中国经营报 中经记者 陈婷 赵毅 深圳报道 左手设立合伙企业收购旗下公司股权，右手引资签下高息对赌，老牌药企绿叶制药（2186.HK）的"财 务杂技"引起市场广泛关注。 近期，绿叶制药公告南京绿叶制药有限公司（以下简称"南京绿叶"）25%股权回购完成，由南京信石信 叶股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"南京信石"）以约10.86亿元接手。南京信石分别由山东 绿叶（绿叶制药子公司）、中国信达资产管理股份有限公司（以下简称"中国信达"）分别持股。 此外，中国信达旗下南京信安、宁波信达向南京绿叶注资2.85亿元。注资完成后，南京绿叶将最终由深 圳绿叶（绿叶制药子公司）、南京信石、南京信安、宁波信达分别持股70.01%、23.34%、4.32%及 2.33%。 值得注意的是，此次资产腾挪设定了清晰的回报机制与对赌条款。 在合伙层面，中国信达享有以年利率8.5%计算的基础回报，且为优先分派，同时授予中国信达及南京 绿叶认沽期权，为其设定"退出通道"。注资交易达成了12项认沽期权触发事件，其中包括南京绿叶在 2025—2027年三年净利润总额不低于10.86亿元，2028—2029年两年净利润不低于8.57亿元 ...