新股前瞻|背靠十余家国资股东，天地和兴的并购成长故事能否让市场买单？

2016年以来，中国工业安全领域在法规与技术双重驱动下实现了快速发展。一方面，《网络安全法》与等保2.0将工控安全纳入强制合规，这加速了产品部 署;另一方面，工业互联网与智能制造的融合扩大了攻击面，促使防护理念从单点式迈向系统化的纵深防御。这两大趋势共同推动了行业的全面成长。 而受益于这一产业趋势，且已发展成为行业龙头的天地和兴已开始冲击资本市场。智通财经APP观察到，1月30日，北京天地和兴科技股份有限公司(简称： 天地和兴)向港交所主板递交上市申请，中信建投国际、东方证券国际为其联席保荐人。 据弗若斯特沙利文报告显示，若按市场份额计，天地和兴于2024年位居中国工业网络安全市场第一位，整体市场份额为约6.7%，尤其是于中国工业网络安 全市场能源领域的市场份额约为8.4%。 而从业绩来看，尽管天地和兴在2023年至2024年实现了营收从4.74亿元至7.27亿元的显著增长，但其盈利指标并未同步改善，同期经调整净利润反而从 7023.5万元降至5540.3万元，呈现出了"增收不增利"的窘境。至2025年前三季度，天地和兴的收入为4.39亿元，同比增长22.19%，经调整净利润扭亏为盈录 得415.3万元，而2 ...