如何看待公募基金第一大重仓股“魔咒”

成为公募基金第一大重仓股，通常意味着主流机构投资者对该标的的配置可能趋于饱和。在缺乏持续性 增量资金大幅入场的市场环境下，支撑该标的进一步上行的边际购买力将不可避免地衰减，而阶段性获 利盘的兑现意愿则可能同步上升。供需结构的这一微妙逆转，使得股价在高位的稳定性有所下降，一旦 出现宏观情绪波动或行业消息扰动，波动往往会被放大。 从这一维度看，"魔咒"实则是一致性预期达到高点后的必然修正。本质上是市场通过价格机制释放拥挤 压力、寻找新安全边际的理性调整，而非对产业长期逻辑的根本性否定。 其二，从历史经验和全球视角看，第一大重仓股"魔咒"并非必然成立，其关键在于业绩增长能否持续支 撑高估值。 ■苏向杲 近日，随着公募基金2025年四季报全部披露，中际旭创替代宁德时代，首次登顶公募基金第一大重仓 股。然而，自1月31日四季报披露完毕以来，2月份的前5个交易日，中际旭创股价累计下跌16.79%。这 一走势不仅引发了市场对公募基金第一大重仓股"魔咒"的关注，也加剧了投资者对人工智能相关板块后 续行情判断的分歧。 "魔咒"通常是指当某只个股成为公募基金第一大重仓股后，由于交易拥挤、预期提前透支等原因，该只 股票出现滞涨甚至 ...