国内电改与海外需求共振 风电电网迎来高质量发展

以下为研究报告摘要： 华源证券近日发布电力设备行业2026年投资策略：OpenAI已将其截至2033年算力投资规模上调至 250GW，2030年美国最高用电负荷有望接近1000GW(目前在820GW上下)，需求大幅上调导致美国可能 出现缺电问题。主要关注三个方向投资机会：(1)燃气轮机：气电是美国解决缺电的主要手段，中国企 业有望出海；(2)电网设备出口：美国电网投资有望增加，我国2025年前9个月变压器对美、对非美国国 家和地区出口均大幅增长；(3)SST：800VDC是演化趋势，SST或将是长期解决方案。 报告要点 电力全面市场化元年，电力行业有望迎高质量发展。"双碳"战略提出以来，为适应日益提高的新能源并 网比例，我国电力市场化进展加速，并不断进行着电力体制改革。从发改价格[2021]1439号文提出煤电 和工商业用户全面进入电力市场开始，我国电改脉络事实上已非常清晰，即在为新能源接入以及电力市 场化服务。在"十四五"最后一年，多项被忽视但事实上有深远影响的政策推出，"十五五"我国电力市场 有望有序推进，电力行业有望迎高质量发展。 国内电网：电改有望推动特高压和配网加速建设。(1)特高压：历史上特高压建 ...