一周流动性观察 | 央行维稳流动性意图明显 春节前后资金面预计宽松无虞

人民银行9日开展1130亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平；鉴于当日有750亿元7天 期逆回购到期，公开市场实现净投放380亿元。 上周（2月2日至6日）央行7天与14天逆回购合计净回笼7560亿元，周三央行开展8000亿元3M期买断式 逆回购，超额续作1000亿元。跨月完成后央行逆回购转为净回笼，但月初资金需求有限，尽管后半周政 府债缴款压力增大，但周三3M买断式回购超量续作，周四后央行连续两天开展3000亿元14天逆回购操 作，资金进一步转松，周五DR001回落至1.3%下方。 业内人士表示，不论是央行买断式回购的超量续作，还是14天逆回购的大量投放，DR001也是在2月6日 收盘时降至1.3%下方。这些因素都反映了央行在春节前维稳流动性的意图。因此，尽管机构跨月进度 较慢，但只要当前央行态度维持，春节前后资金面预计仍将延续宽松状态。 在月初财政支出的作用以及央行的呵护下，资金面维持宽松，即便上周面临逾4600亿元的政府债缴款压 力，资金利率仍保持稳步下行的态势。R001由周初的1.43%逐日回落至周五的1.36%，R007周一至周四 基本持稳于1.55%附近，周五进一步下行至1.53 ...