航宇科技(688239)：航发环形锻件供应商 打造空天“一站式”制造平台

投资要点 航发环形锻件供应商，技术端投入强化竞争力。公司是主要从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生 产和销售的高新技术企业，主要产品为航空发动机环形锻件。 此外，公司产品亦应用于航天、燃气轮机及其他高端装备领域。自成立以来，公司依托自身强大的工艺 技术优势，积极开拓国内外航空发动机客户并取得明显成效；目前业已全面参与国内航空发动机预研、 在研和型号改进工作，是国内航空发动机环形锻件的主研制单位之一；是国内少有的同时具备GE 航 空、赛峰、罗罗、普惠、霍尼韦尔五大国际商用航空发动机主机厂供应商资质的企业。2025 年前三季 度，公司经营活动产生的现金流量净额实现1.06 亿元，同比由负转正、大幅改善。费用方面，销售/管 理/财务/研发费用率分别为1.66%/5.11%/1.31%/4.23%，同比-0.07/-0.36/-0.11/+0.09pct，技术端资源倾斜 强化竞争力。 业务与订单双拓，海外布局提速。25H1 公司签订多份长期供货协议，在手订单持续增长。截至25 年6 月底，以客户的订单统计公司尚有在手订单总额29.38 亿元，同比增长8.13%；此外，根据公司与客户 已签订的长期协议，结合与客户确认 ...