烧碱再创上市新低，反弹后能否抄底？

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 作者：麻景峰/F03121716、Z0023347/ 一德期货能源化工分析师 要点速览版 短期（春节前至3月交割） 上周五（2月6日）晚，烧碱主力合约再次增仓下行，创下新低。低估值抄底资金与弱现实空头矛盾明 显，春节前难分胜负。 今天（2月9日）早上开盘反弹，主要原因在于周末液氯下跌近200元/吨，从成本利润角度为烧碱一侧带 来边际利好。在本轮烧碱偏过剩之前，市场普遍预期液氯在【-300，0】元/吨区间，受季节性及抢出口 因素影响，当前液氯价格偏强震荡，烧碱价格支撑位较低，但天气转热后有降至0元/吨以下预期，中期 看不悲观。 图 1：烧碱期现价格走势 图 2：液碱库存 图 3：ECU综合利润 主力SH2603合约临近交割，面临极高的现货库存压力，上行空间极其有限，不适合作为抄底标的。 中期：2605-2609合约 观察春节期间累库幅度及春节后去库进程，高库存和低利润引起的负荷下调，关注夏季检修量，可择机 试底。 但从烧碱基本面角度来看，目前是不支持抄底的。二、三月份计划内检修装置较少，供应量仍居高不 下，下游需求也没有明显的增量。近期下游开始停 ...