国泰海通：印尼大幅消减煤炭产量配额 继续看好全球煤价上行

国泰海通主要观点如下： 智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，印尼矿业官员周二表示，由于印尼政府提出大幅减产计划， 该国矿商已暂停现货煤炭出口。印尼上月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平降低40%至70%，作 为该国提振煤价计划的一部分。整体价格预计26年国内均价在国内供给平稳海外进口略降，需求端稳中 有恢复的背景下，均价结束4年下降周期，恢复增长。煤炭板块周期底部已经确认在25Q2，供需格局已 经显现了逆转拐点，且该行预计26年开始煤炭及下游主要需求火电将步入新一轮的上行大周期，值得期 待。 焦煤：需求端有望淡季不淡。截至2026年2月5日，京唐港主焦煤库提价（山西产）1700元/吨，较前一 周下跌80元/吨（-4.5%）。上周日均铁水产量环比微降，该行认为需求端有望淡季不淡。 行业回顾：1）截至2026年2月5日，京唐港主焦煤库提价1700元/吨（-4.5%），港口一级焦1696元/吨 （-0.5%），炼焦煤库存三港合计266.3万吨（-4.9%），200万吨以上的焦企开工率为 79.18%（0.08PCT）。2）澳洲纽卡斯尔港Q5500离岸价上涨2美元/吨（2.3%），北方港(Q5500)下水煤 ...