中信建投期货：2月11日农产品早报

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 玉米：中性 1．盘面表现：昨日玉米05合约收盘于2293元/吨，日跌幅0.57%，整体波动有限。近期盘面成交与持仓均处于低位运行状态，节前资金参与度明显下降，期 价维持区间震荡格局。 2．下游需求：深加工企业陆续发布停收或减量收购通知，节前补库基本完成；饲料企业以执行前期合同为主，采购意愿偏弱。 3．市场关注&观点总结：节后多空主要分歧集中在节后气温回升后东北地趴粮是否集中上量，以及在此背景下企业库存的真实需求弹性。 预计节前玉米03合约维持2250–2275元/吨区间震荡，方向性选择有待节后供给释放与需求修复情况进一步验证。 豆粕：中性 1.USDA报告延续其谨慎风格，未对美豆平衡表做出调整，市场对此并不意外；同时上调巴西新作产量预估至1.8亿吨，亦符合市场预期。报告影响整体偏中 性，隔夜CBOT大豆受益于美豆油走强而跟随反弹； 2．南美方面，降雨预报仍呈现"北涝南旱"的分布特征，短期市场在巴西丰产兑现与阿根廷潜在减产叙事之间博弈，前者或对美盘反弹高度形成约束； 3．美豆上涨有望支撑连盘豆粕估值，同时考虑到春节期间外盘仍然可能因阿根廷天气风险 ...