国泰海通：阿里巴巴-W(09988)押注模型、生态与AI基础设施 争夺下一代平台主导权

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，阿里巴巴-W(09988)AI战略的核心不再是单一模型规模或跑 分，而是把"通义千问"与阿里数字经济体高频场景(电商、本地生活、支付、出行、办公等)系统性打 通，形成"能办事、办成事"的闭环体验，并把AI从流程"外挂"升级为用户接入服务的首要界面(AI即入 口)。阿里巴巴AI顶层战略由比模型转向拼体系，依托千问入口化与云钉百炼平台协同，并加大云与AI 基础设施资本开支，打造闭环能力以争夺下一代平台主导权。 明确将资金大规模投向云与AI基础设施 数据中心扩建、服务器集群、高性能GPU采购与部署、通过平头哥推进前沿AI芯片自研，以支撑模型 与平台扩张在产能侧，资本也在加速转化为实际算力供给：推进全球数据中心与节点建设、扩建现有设 施并新增AI专用套件，服务其"超级云计算平台"路径。 风险提示：AI技术发展不及预期，AI商业落地不及预期，市场竞争加剧的风险。 进入2025年后，阿里AI战略的核心不再是单一模型规模或跑分，而是把"通义千问"与阿里数字经济体高 频场景(电商、本地生活、支付、出行、办公等)系统性打通，形成"能办事、办成事"的闭环体验，并把 AI从流程"外挂"升级为 ...