南方基金都逸敏：涨价会是贯穿全年重要的投资抓手

值得一提的是，都逸敏提出投资需要一定的"时代感"。当下的市场环境在寻找新经济的"明珠"方面效率 很高，但是在寻找传统经济的"遗珠"上定价效率一般。新材料作为战略性、基础性产业，不仅是推动现 代制造业高端化、智能化、绿色化转型的核心要素，也与很多传统经济传统行业紧密相关。在市场对传 统经济"遗珠"反应之前，为投资者留出了较大的选股空间。同时，随着基础工业品的需求在提升，我国 经济发展范式不再依赖过量资本投入，基础工业品供给有望长期受限，相关行业盈利逐渐步入修复通 道，比如电解铝、制冷剂等行业已有所表现。 展望2026年新材料相关投资方向，都逸敏非常看好化工领域的投资机会。他认为，化工行业经历了2022 年至2024年三年盈利下行后，于2025年Capex增速转负，很多子行业产能利用率已持续提升至80至 90%，而价差仍在底部。而且在全球需求持续增长的背景下，化工供需拐点向上有望持续修复盈利。从 过往历史来看，PPI拐点也是化工超额收益起点，而2025年7月PPI同比增速已经见底，2026年至2027年 有望转正。很多龙头公司盈利若恢复至历史中枢水平就有不错的向上空间。"涨价会是贯穿 2026 年全年 重要的投资 ...