华商基金张晓：创新药转向临床数据叙事 将继续驱动国内创新药发展

医药医疗行业作为兼具防御性与成长性的长期赛道，其发展始终与人口结构、技术创新、政策导向同频 共振。华商医药医疗行业股票基金经理张晓表示，创新药已从BD叙事转为真正的临床数据叙事，大单 品海外临床数据陆续读出，将继续驱动国内创新药发展；CXO板块今年从订单前瞻来看，拐点或已确 立，持续看好整个产业链的业绩和估值修复。 针对她所管理的华商医药医疗行业股票基金，张晓表示，基金配置重心聚焦于创新产业链，包括创新药 与CXO。她认为，创新药方面，行业逻辑已从BD叙事转为真正的临床数据叙事，大单品海外临床数据 陆续读出，将继续驱动国内创新药发展；CXO板块，从订单前瞻来看，拐点或已确立，持续看好整个 产业链的业绩和估值修复。 数据说明：文中基金经理观点及基金策略信息来自基金定期报告，基金经理关注领域仅代表基金经理作 出的判断，可能随市场情况调整，不代表基金的实际投向，具体投资策略和投资标的详见基金法律文件 及基金定期报告。 截至2025年12月31日，张晓具有10.5年证券从业经历（其中6.3年证券研究经历，4.2年证券投资经 历）。张晓历任基金：华商医药医疗行业股票2022.05.19至今、华商恒益稳混合2025.03 ...