申万宏源：预计险企NBV增速亮眼 市场波动阶段性影响4Q25业绩表现

4Q25资本市场阶段性波动叠加2H25部分险企大幅提升二级市场权益配置比例，4Q25上市险企利润表现 或阶段性承压。预计2025年A股上市险企归母净利润yoy+22.7%至4264亿元，增速较1-3Q25环比下降 10.9pct。细分公司来看，预计2025年归母净利润增速中国太平(已发布业绩预增公告，同比增速达 215%-225%)、中国人寿(yoy+45.8%)、新华保险(yoy+43.0%)、中国财险(yoy+27.9%)、中国太保 (yoy+16.0%)、中国人保(yoy+10.9%)、阳光保险(yoy+9.7%)、中国平安(yoy+5.3%)。 预计人身险负债端延续高增态势 前三季度亮眼表现为全年达成奠定坚实基础，2025年NBV高增态势有望延续。细分公司来看，预计 2025年NBV增速表现人保寿险(yoy+60.2%)、阳光保险(yoy+49.9%)、新华保险(yoy+46.9%)、中国平安 (yoy+39.8%)、中国人寿(yoy+35.3%)、中国太保(yoy+27.8%)。 4Q25台风"麦德姆"或阶段性影响COR表现 智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，前三季度亮眼表现为全年达成奠定坚实 ...